El resultado del balotaje en Brasil entre Flávio Bolsonaro y Lula da Silva, previsto para el 25 de octubre, impactará a la Argentina por el valor del real, el comercio bilateral y el turismo. El punto de partida es una relación económica de enorme magnitud. Brasil es el principal socio comercial de la Argentina y el destino mayor de las exportaciones del sector automotriz, que representa cerca de 40% del total.

El país vecino llegó a la elección con un fuerte desafío fiscal y la carrera al balotaje abre dos escenarios diferentes. La evolución de las cuentas públicas y la capacidad del próximo gobierno para generar confianza serán determinantes en la percepción de los mercados.

Para los inversores, la victoria de Bolsonaro favorecería la estabilidad financiera, con una gestión orientada a la apertura del mercado, con foco en el ordenamiento fiscal, las privatizaciones y las concesiones, en línea con las políticas de Javier Milei. El primer efecto se vería en el real. Ayer arrancó con una suba de 4,5%. Una mejora de la confianza fortalecería a la moneda y fraccionaría el ingreso de capitales al país.

Tras conocerse los primeros resultados, el ETF (índice que replica el rendimiento de las empresas más grandes de ese país) subió 10% en Wall Street, y la semana comenzó positiva para la Bolsa brasileña, con un arrastre a los activos argentinos. “La reacción inicial para los activos financieros locales es positiva, a la espera de más claridad sobre las implicancias para la Argentina. Esto se debe a la orientación de Bolsonaro, más alineada a Milei, y la suma de fuerzas pro mercado en la región”, señaló Gustavo Ber, titular de Estudio Ber.

Un real más fuerte potenciaría las exportaciones porque su apreciación mejoraría la competitividad de los productos argentinos, que se volverían más accesibles comparado a los brasileños. A la vez, el peso se beneficiaría de forma indirecta por el mayor ingreso de dólares, lo que contribuiría a la calma cambiaría.

“Falta la segunda vuelta, pero ya hay aires de cambio. El mercado está reaccionando en promedio con un alza de 12%, con subas de acciones entre 7% y 18% en dólares. Será un escenario de mayor atracción de inversiones. Su estabilidad institucional y sus reservas siempre fueron un plus a la hora de invertir. Esto favorece a la Argentina, y se reanudaría la relación en caso de que gane Bolsonaro”, destacó Gustavo Neffa, de Research for Traders. Así y todo, el principal interrogante es la actividad económica. Si avanza con un programa fiscal sin una fuerte desaceleración, la Argentina podría beneficiarse de la mayor demanda brasileña. Si el ajuste termina enfriando el consumo y la inversión, Brasil podría importar menos y las exportaciones argentinas sentirían el impacto.

En cuanto al turismo, la Argentina se beneficiaría de la mayor entrada de brasileños, mientras que las vacaciones en el país vecino se volverían más caras y perdería atractivo frente a otros destinos. Por temor a esta situación, en las últimas semanas hubo un anticipo de compra y las ventas crecieron 30% para congelar precios.

La victoria de Lula implicaría la continuidad de un modelo con mayor presencia del Estado. Si el mercado interpreta que no habrá un ajuste fiscal suficiente, aumentaría la presión cambiaría. El real más débil encarecería las exportaciones argentinas, que se resentirían, y haría que los productos brasileños sean más baratos, favoreciendo su importación. Eso podría aumentar la competencia interna con los brasileños. En turismo, Brasil se volvería más barato.

Clarín