Inversores extranjeros liderados por nombres como Stanley Druckenmiller y grandes bancos de Wall Street están volviendo este año a las acciones argentinas, después de haber salido antes del volátil ciclo electoral del año pasado.

Los flujos hacia el ETF Global X MSCI Argentina, un fondo que es la principal vía para que los inversores del exterior accedan a acciones del país, subieron US$ 63 millones en lo que va del año, en parte por el optimismo del mercado ante la posibilidad de que MSCI recategorice al fondo en una revisión de junio, indicó la agencia de noticias Bloomberg.

Una mejora para el país en la categorización que hace MSCI podría disparar ingresos automáticos hacia activos argentinos desde fondos pasivos que replican índices de mercados “frontera” o “emergentes”.

Argentina hoy está catalogada bajo el rótulo de “standalone” en este índice (categoría por debajo de las dos anteriores) y eso limita el acceso a fondos internacionales que solo pueden invertir siguiendo esas canastas de referencia. Eso compensa parte de los US$ 192 millones en salidas que había generado la incertidumbre alrededor de las elecciones legislativas. Aun así, el ETF acumula un aumento de alrededor de US$ 500 millones desde el primer año completo de Javier Milei en el poder.

Más ampliamente, el índice bursátil argentino S&P Merval saltó casi 10% en mayo medido en dólares, hasta su nivel más alto desde que el partido de Milei volvió a imponerse en la votación de octubre tras semanas de ventas en el mercado. Desde esa elección, acumula un alza del 54%.

Duquesne Family Office, de Druckenmiller, que ya había comprado y vendido posiciones en acciones argentinas en el pasado, adquirió US$ 128 millones en la petrolera estatal YPF, según presentaciones regulatorias del primer trimestre.

Las acciones de YPF están en un máximo de 20 años, impulsadas por el aumento de la producción de petróleo en los campos de shale del país. Duquesne también amplió su posición en la petrolera Vista Energy y en el ETF MSCI Argentina.

Gran defensor de la ideología de libre mercado de Milei, Druckenmiller compró en 2024 las cinco acciones argentinas más líquidas que cotizan en Estados Unidos después de escuchar el discurso del libertario en Davos.

Pero el veterano inversor también tuvo que navegar los vaivenes políticos del país: recortó exposición meses antes de las elecciones legislativas de octubre pasado y volvió con fuerza después de que la coalición de Milei ganara con claridad.

Quiénes están comprando acciones argentinas En el primer trimestre, Morgan Stanley, UBS y Goldman Sachs también compraron el ETF argentino, según se desprende de las presentaciones, mientras que JPMorgan tomó posiciones en Vista, y Citigroup invirtió en el mayor banco privado de Argentina, Grupo Financiero Galicia.

Es un giro bienvenido, especialmente para los veteranos del mercado que recuerdan el derrumbe bursátil argentino impulsado por las elecciones de 2019, cuando los votantes sacaron del poder a Mauricio Macri para dar paso a un gobierno peronista.

El ETF se hundió más de un 30% en aquel entonces. La tendencia de este año todavía no equivale a una gran ola de inversión extranjera directa en la economía real argentina, que atraviesa una recuperación desigual bajo Milei.

Mientras los sectores de energía y minería muestran fortaleza, la actividad en construcción e industria manufacturera sigue por debajo de los niveles previos a la llegada de Milei al poder.

Clarín